川普总统在社群媒体发文,指责高盛团体错误猜测关税将推升下半年通一元一分红中麻将群膨,甚至暗示高盛执行长苏德巍应该开除撰写研究报告的经济学家或自行请辞。题目是华尔街对通膨持有相同观点的,并非高盛一家金融机构而已,假如真将这些经济学家全数解雇,恐怕让华尔街出现大量空桌。
儘管投资人对周二公布的相对温顺的消费者物价指数报告感到振奋,但多数经济学家仍预期,随着关税实施前的库存逐步消化、实际税率自年初约3%飙升至18%左右(儘管存有部分例外情况),消费者将愈来愈明显地感受到价格持续上涨的压力。
瑞银资深经济学家罗斯(Brian Rose)指出:「核心通膨的下降趋势似乎已被打中断,关税影响正逐步反映在零售价格上。我们预期,随着企业转嫁本钱,通膨将持续缓步上行;不过,住房通膨放缓,以及消费能力已逼近极限的民众对涨价的反弹,应能部分抵消关税冲击。」
目前没人猜测会出现恶性通膨,更多是预期每月0.3%-0.5%的涨幅。这足以使联準会关注的核心指标升至3%出头到3.5%左右的区间。
Pantheon Macroeconomics猜测核心通膨年底将达3.5%。该机构表示:「目前仅约四分之一涨幅转嫁至消费者,因此未来几个月核心商品价格极可能加速上涨。」
法国巴黎银行指出,由于近期调查「显示服务业投进价格面临上行压力」,预期涨价潮将蔓延至商品以外领域。
PNC银行首席经济学家福许(Gus Faucher)也以为:「关税将导致未来数月通膨升高。随着7月核心CPI回升,加上企业将关税本钱转嫁客户,未来几个月核心PCE势必进一步超出联準会目标。」
更重要的是,无论终极通膨加速到何种程度,都不太可能阻止联準会启动降息。就业市场恶化,加上对通膨升温仅属暂时现象的预期,将为货币政策宽鬆创造条件。
在此之前,物价走高可能抑制消费支出,并拖累全年经济成长。摩根大通预估GDP将减少「略低于1%」。
高盛经济学家梅里科(David Mericle)周三上财经频道CNBC节目,为自己的猜测辩护,表示高盛不会因川普的批评退缩。